摘要　　收益率曲线倒挂代表什么？上周美国5年和3年期国债收益率出现了07年来的首次倒挂，10年和2年期国债利差也创07年以来的新低。美债收益率曲线反映了美国货币政策的变化和经济的预期。通常美债[详细]

　　核心观点　　本轮盈利周期进入下行通道，上市公司盈利将继续探底。2019年经济增长下行压力较大，我们预计，2019年全部A股上市公司盈利增速回落至4.7%附近。金融板块盈利增速回升至5.1%附近，非金融[详细]

　　改革、开放和创新是2019年中国经济和资本市场主线。2019年中美经济结束分化阶段，开始重新走向相对均衡，人民币汇率贬值压力有所缓解。　　我们看好2019年的低位波动中的结构性行情，关注2019年三季[详细]

　　凤凰涅[详细]

　　科创板的市场关注度很高，而从目前的推进进程来看，科创板正处于加快筹备的阶段，甚至推进速度超出了市场的预期。　　然而，科创板作为提升上交所核心竞争力的重要板块，它同时也是国内资本市场制度[详细]

　　1　　一、引言　　2015年年中，股指期货被指为股市大幅异常波动的罪魁祸首，为稳定市场预期，中金所随后连续出台严厉限制政策，股指期货市场流动性几乎枯竭，对冲基金、套期保值资金和套利资金几乎[详细]

　　增长方面，未来经济下行仍较确定。11月份汽车销量增速大幅下滑加剧社零回落压力，尽管10月份基建投资增速有所反弹，但整体仍处于低位，企业盈利加速回落也恶化制造业投资改善空间，房地产投资受房地[详细]

　　我国经济短周期与A股有非常强的正相关性。南华期货期指研究员姚永源在接受中国证券报记者采访时表示，回顾最近5次经济短周期，每逢周期上升期，A股都存在系统性上涨机会，准确率达100%。当前的经济[详细]

　　事件　　中国11月官方制造业PMI为50，创2016年7月以来新低，预期50.2，前值50.2。官方非制造业PMI为53.4，预期53.8，前值53.9。　　一、PMI重回荣枯线，内外需放缓，经济二次探底，应加大逆周期调节[详细]

　　【中信建投策略】 张玉龙/罗永峰　　我们本期的配置主题是均衡配置，成长优先。　　(1)从国内形势来看：当前国内经济平稳回落，企业盈利存在一定下行压力，信用压力有所缓和，DDM模型下分子与分母同[详细]