★重构创新大时代，这是一个重构的大时代，也是一个创新的大时代。　　[详细]

　　在低价股和题材股退潮之后，白马股开始有所表现。临近年底，消费旺季即将到来，白酒消费有望超出预期。在经过了一段时间的持续调整之后，白酒板块开始带领两市反弹。 　　临近年底，基金排名战拉开[详细]

　　2018年，对于激进型乃至稳健型投资者的冲击影响不少。究其原因，主要在于今年投资市场的风险集中释放，几乎找不到更有效的资产增值途径，从比特币价格大跌、到股票市场的跌跌不休，再到房地产市场的[详细]

　　 12月总量观点　　宏观：全球经济正在减速，利好国内债市和黄金　　从大类资产配置来看，我们建议继续关注利率债、高等级债券和黄金，以及股市中的结构性机会。国内需求依旧偏弱，传统经济增速整体[详细]

　　摘要：　　一、改供给转杠杆，去杠杆结束了？08年全球金融危机后，发达经济体需求一蹶不振，国内开启了需求端的刺激政策。刺激政策带来经济短期回升的同时，也带来了遗留问题。15年开始的供给侧改革[详细]

　　摘要　　上周债市继涨，国债利率平均下行3bp，AAA级企业债平均上行2bp，AA级企业债利率持平，城投债利率平均下行2bp，转债反弹0.24%。　　经济继续回落，通缩风险升温。　　11月中采制造业PMI回落至[详细]

　　核心结论：①美联储最新货币政策会议显示，美国加息周期有望提前结束。外部环境好转助推反弹。②本轮反弹逻辑是跌幅大、估值低、政策强，后续跟踪国内改革政策。反转还需时间，观察体现政策效果的指[详细]

　　11月制造业PMI指数为50，较10月下降0.2个百分点，创28个月新低。非制造业PMI商务活动指数为53.4，较上月下行0.5个百分点。非制造业继续维持在扩张区间。本月中型企业经营状况小幅改善，大型企业10月[详细]

　　这些年来，A股市场的波动率不低，而在此期间，股票市场也出现了大起大落的表现，但终究还是导致多数投资者在股票市场中吃了亏。实际上，受到了前期股市非理性波动的冲击影响，A股市场的系列重要举措[详细]

　　摘要　　【利率债观察】通缩风险升温，债券牛市继续：①11月PMI创下16年8月以来新低，经济通胀继续回落。②美国加息预期减弱，央行暂停逆回购投放，但宽松预期未变。③预计PPI大概率在19年1季度转负[详细]