社融超预期有一定短期因素和未明因素，但中长期贷款的连续改善有积极意义。从社融数据向实体经济映射，经济阶段性企稳的信号得到增强，但总量企稳的背后仍将伴随结构性分化和信用分层。　　一、金融[详细]

　　报告要点 　　9月通胀结构分化加剧，利率走势陷入纠结境地。综合从货币政策、经济基本面和历史分位数角度看，我们认为当前利率处于合理区间偏上的位置，短期有压力，长期展望不悲观。 　　通胀继续[详细]

　　周三沪深两市出现了震荡调整的走势，早盘沪深两市出现较大幅度的回升，上证指数回到3000点之上，金融、地产发力，但随后随着银行等权重板块的回落，三大股指出现了走弱的走势，上证指数多次翻绿。　[详细]

　　10月16日，雏鹰退被深圳证券交易所摘牌的同时，创下中国股市重大违法退市首例的*ST长生进入退市整理期。 　　多元化机制显效，令A股市场在2019年迎来退市“大年”，“新陈代谢”渐趋常态化。面对有[详细]

　　1、10月15日是创业板(强制披露)；中小板、深证主板(有条件强制披露)三季报预告的截止日。目前创业板2019年三季报预告已基本披露完毕、中小板披露率为47%(此前要求每个季报期强制披露下一个季报的指[详细]

　　周二沪深两市出现了较大幅度调整，和周一大幅上涨的走势相比，调整幅度是比较大的，这也反映了投资者的信心依然不足，个股表现相对比较差，这些都拖累了大盘表现。从盘面上来看，粤港澳大湾区板块依[详细]

　　导读　　企业信贷改善或不仅与融资需求有关，还可能是债务置换，或是基建项目拉动，综合看经济企稳仍需政策支持，在通胀约束下短期或以结构性政策为主。　　摘要　　9月金融数据，社融增速平稳、信[详细]

　　事件：　　2019年10月15日，国家统计局发布2019年9月宏观经济运行数据。全国居民消费价格总水平同比上涨3.0%，环比0.9%；全国工业生产者出厂价格同比-1.2%，环比+0.2%；工业生产者购进价格同比-0.3[详细]

　　摘要　　10月15日，央行公布9月金融统计数据：9月新增社融2.27万亿元，同比多增1383亿元；M2回升至8.4%；9月人民币贷款增加1.69万亿元，同比多增3069亿元。我们的观点是：社融增速稳定，货币保持稳[详细]

　　核心观点 　　1、四季度低估值板块超额主要来自估值切换、估值修复及稳定高盈利的贡献。 　　2、大势坚定战略看多，剩余流动性重回扩张，流动性主导估值扩张。 　　3、结构上，方向资产仍是中期主线[详细]