机构认购热情高涨 10年期口行债受追捧

　　12月20日，中国进出口银行发行的四期金融债招标结果向好，尤其10年期认购倍数超过4，表明机构配置热情较高。市场人士指出，美联储加息令市场风险偏好回落，加之央行宽松货币政策再加码，均有利于债市继续上涨，目前投资者对债牛延续的信心依然较足。

　　据市场人士透露，此次1年期口行债中标收益率3.0003%，全场倍数1.85，边际倍数150；3年期中标收益率3.4577%，全场倍数2.34，边际倍数1.13；5年期中标收益率3.5949%，全场倍数2.73，边际倍数1.43；10年期中标收益率3.7532%，全场倍数4.02，边际倍数1.68。

　　除1年期中标利率略高外，其余三期口行债中标利率均低于中债估值水平。中债收益率曲线显示，前一日口行债1年、3年、5年、10年期到期收益率分别为2.9952%、3.4651%、3.7447%、3.9832%。

　　“对于债市而言，我们短期继续提示关注资金面和各项宽信用政策的边际变化。从明年来看，经济下行压力仍在，政策放松方向将继续延续，2019年债牛空间仍有；我们继续维持看多2019年债市、维持明年10年国债收益率低点到3%-3.1%的判断不变，建议关注调整带来的配置机会。”申万宏源证券在最新研报中点评称。

（文章来源：中证网）