谁将优先登陆科创板？

　　已有券商给出猜测名单，或锚定大市值尚未上市的科创型公司

　　受上交所将设立科创板并试点注册制这一消息的影响，本周一科创概念继续井喷，近20只概念股涨停。市场普遍预计科创板将在明年上半年推出，已有券商给出猜测名单。受访人士指出，科创板的推出可能会加剧新三板承受的资金分流压力，但与创业板的门槛和侧重点不同；并建议投资人留心监管层后续发布的细则。

　　集中在互联网人工智能领域

　　本周一，科创概念股继续受到热炒，益民集团、山东威达、光洋股份、城投控股、市北高新等近20只概念股涨停。此外，受挂牌企业猜测名单的影响，雄安板块与深圳板块周一表现强势，涨幅居前。

　　投资人高度关注可能在科创板挂牌的标的企业，并在互动平台向多家上市公司求证相关事宜，已有600余家上市公司做出回应，其中多数公司称，目前科创板的上市条件及细则均未明确，相关公司是否能够参与其中尚未明确。

　　已有券商公布猜测名单。中信建投以市值为核心，弱化盈利要求，设计出四套科创板的股票上市标准，并精选了麦克韦尔、安围智能、和睦达等20家基本面良好的标的。安信新三板团队认为，上交所科创板或将锚定大市值尚未上市的科技创新型公司，预计将集中于互联网、云服务、人工智能等领域。

　　中银国际预计，首批科创板公司大概率将是证监会定义的创新企业，即今年4月证监会在《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》中提出的创新企业IPO门槛：尚未在境外上市，最近一年营业收入不低于30亿元且估值不低于200亿元，或者营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。

　　新三板资金分流或加剧

　　财经评论员郭施亮向记者表示，可以将上交所设立科创板视作注册制试点推出的试金石，可能会对张江高新园区、东湖高新园区的一些股转系统中的高科技企业进行试验，也不排除科创板变成新三板创新层企业转板平台的可能。他预计，随着科创板的推出，新三板的资金分流压力或许会增加；而创业板方面，由于科创板与创业板隶属不同的平台，可能会加剧上交所与深交所之间的资源竞争。

　　中金公司策略研究员王汉锋指出，结合讲话，可以认为科创板定位中至少包含四个要求，即置于上海但服务于全国对外开放，支持上海国际金融中心建设，支持科技创新，完善中国资本市场基础制度。若据此设想，科创板或许会采取同股不同权、放低盈利要求等制度创新。他预计，具备一定的先进核心技术壁垒、产业自主性较强、有潜在进口替代能力、研发投入较高，且初期成本压力较大的企业有望优先被考虑。而若盈利及股权结构限制放开，不排除部分海外上市公司和“独角兽”企业也可能通过登陆科创板的形式A股上市。此外，新三板直接转板科创板的转板机制也有望研究推进。

　　科创板可能设定投资者门槛

　　郭施亮指出，上交所与深交所这两个平台具有不同的特色与市场功能，创业板的企业相对科创板更为成熟，门槛相对较高；而科创板的门槛可能会相对宽松，更注重于科技企业或高新企业的上市。此外，尽管科创板的具体方案或在明年上半年正式落实，但市场已经先行开始概念炒作。他提示投资人重点关注科创板制度匹配的情况，包括注册制落实情况、退市机制的推行情况等，上市率与退市机制能否达到均衡条件是关键。

　　王汉锋预计，科创板有望在IPO、退市条件、再融资、交易机制、停复牌机制、衍生品等方面与新三板和创业板等板块做差异化安排，或进一步与国际市场接轨。“科创板可能设定投资者进入门槛要求，预计松紧条件将介于创业板和新三板之间，主要参与者将为机构投资者，以及满足一定资产要求的高净值个人。”

（文章来源：深圳商报）