郭施亮：证监会为何在这个时候发声？股市需要活力

　　证监会盘中发声，这是近年来比较少见的现象。一般情况下，更可能选择在盘后或周末时间进行发声，而这一次证监会却选择在盘中发声，其中的含义却值得市场深思。

　　从证监会的盘中声明内容来看，主要强调三个方面的问题。

　　其中，提升上市公司质量，创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组。

　　再者，减少交易阻力、增强市场流动性，减少对交易环节的不必要干预。

　　此外，则是引导更多增量中长期资金进入市场。

　　虽然证监会的声明字数很少，但字少含义大，且罕见在盘中发声，这对市场的影响还是不少。从10月30日的A股表现分析，证监会盘中发声之后，A股市场随后出现震荡走高的行情，而市场对证监会这一份诚意还是寄予了比较大的期望。

　　在这一份声明中，最值得关注的内容，莫过于“减少交易阻力，增强市场流动性”的表述。

　　从直接影响分析，证监会选择在这个时候强调上述内容，一方面在于逐渐总结以往的治市经验与治市教训，并不断完善优化交易监管的能力，意在引导股票市场的健康发展；另一方面则是减少对交易环节的不必要干预，减少行政干预对股市自我调节功能的冲击，逐渐把话语权与主动权交还给市场，促使市场完成自我调节的过程。

　　“减少交易阻力，增强市场流动性”，在当前的市场环境下，还是具有一定的积极性影响。或许，这也是对以往过度干预，如停牌监管、选择性监管等问题的深刻反思。从某种程度上分析，以往的干预行为，尤其是在交易环节上的不必要干预，却往往压制了市场的持续赚钱效应，而对于部分游资资金、基金机构而言，在市场刚有起色之际，却很快迎来了政策干预乃至监管约束的压力，实际上持续做多的信心也会被瞬间打击，而从一定程度上降低了市场的持续赚钱效应。

　　减少交易环节上的不必要干预，并非意味着证监会对市场不进行干预乃至不管了。然而，从实际表现来看，估计是减少频繁干预的频率，提升监管上的效率。但是，对于一些非常明显的炒作投机行为，或存在扰乱市场正常运行秩序的行为，证监会可能还是会采取一定的策略，以实现市场持续稳定的运行姿态。

　　值得一提的是，就在证监会发声不久，作为近期的妖股恒立实业，却因连续大幅上涨而遭到了停牌自查的处理。其中，对于恒立实业而言，在短时间内股价从2.42元飙升至5.03元，短期涨幅超过一倍以上，而此时此刻进行停牌自查的处理，似乎意在压制市场投机氛围，引导股票价格的健康运行。

　　但是，从实际情况下，对于证监会的监管与干预行为，仍然有待完善。实际上，在前一段时期内，不少个股在短时间内出现了持续非理性下跌的走势，更有甚者在短时间内出现了40%以上的阶段跌幅，投资者无法及时回避风险，往往深陷被动套牢的局面之中。

　　由此可见，不仅仅对非理性大幅飙升的妖股，乃至影响市场正常运行秩序的股票进行适度监管，而且更需要对股市非理性下跌过程中的个股暴跌现象给予重视，对于停牌自查等监管手段同样适用于非理性下跌的股票身上，以降低股票价格的非理性波动。

　　不过，既然要减少交易阻力、减少对交易环节上的不必要干预，那么就需要逐渐把话语权与主动权交还给市场，实现市场的自我调节功能。但是，对于部分妖股乃至影响市场正常运行秩序的股票，则可以适度引导，而非持续出招打击市场艰难修复的赚钱效应。由此可见，对于适度监管与适度引导的把控，就考验到监管的治市智慧了。

　　证监会选择在盘中发声，给市场释放出积极的信号，而对于现阶段低迷的A股市场而言，也急需要盘活股市活力，增强市场的流动性。对于这一发声似乎找到了股市低迷的症状，但如何有效的对症下药，如何具体落实，则仍需继续观察，市场的投资信心与赚钱效应也需要有一个不断修复的过程。

（文章来源：财富号郭施亮财经评论）