“旺季遇冷”印证车市增速放缓 经销商库存压力攀升

　　“金九银十”为传统汽车销售旺季，如今10月即将过去，《中国经营报》记者发现，“金九银十”在2018年的表现十分暗淡。

　　近日，记者走访佛山多家4S店时观察到，不少4S店都较为冷清，有些店内甚至没有任何前来看车的顾客。有4S店销售人员向记者解释，国庆和周末的时候来看车的人比较多。

　　就经销商市场发展现状等，记者联系了庞大集团、和谐汽车等企业。其中，和谐汽车坦言，汽车经销商市场或呈现出“大并小”的趋势。

　　“金九”旺季遇冷

　　每年的9月和10月都是传统汽车销售市场的关键时刻，也有“金九银十”的说法。然而，从行业数据情况来看，刚刚过去的“金九”表现却不如人意。据中国汽车工业协会统计数据显示，2018年9月，乘用车共销售206.05万辆，环比增长15.12%，同比下降12.04%。1~9月，乘用车销量同比增速跌破1%，增速比1~8月有所回落。

　　在国内汽车市场增速放缓的情况下，除了给整车厂商带来影响以外，国内经销商也受到了一定影响。近日，记者走访佛山多家4S店时发现，不少4S店内较为冷清，只有几个客户在店内挑选，销售人员大多站在门口等待。此外，有些4S店内甚至半天没有一个客人。

　　记者走访当天是工作日，而且佛山下起了小雨。有4S店销售人员向记者表示，“周末和国庆前来购车的人多一些，加上今天下雨，来的人就更少了。”当记者询问关于“金九银十”的销售情况时，4S店销售人员李先生(化名)表示，9月份销售情况较差，但是总体情况和往年也差不多。4S店销售人员黄先生(化名)则表示，他所处的4S店10月销量仍然处于较低水平，基本上没什么人前来看车。

　　记者从走访中了解到，为了刺激销量，部分厂家都推出了10月优惠活动，也有4S店以“重新装修开业”等为由计划在周末举办优惠购车活动。

　　事实上，4S店销量低迷反映了整体大环境欠佳。汽车分析师任万付表示，汽车行业是周期性行业，发展到一定程度后出现市场回调是正常的市场发展规律。

　　中国汽车流通协会副秘书长罗磊亦表示，2018年汽车销量总体还算可以，并非是所谓的“寒冬”。“行业要习惯市场趋于平缓甚至下降的情况，如今汽车市场的基数也较大，没有必要期望汽车市场仍一直出现10%以上的增长。”罗磊如是说。

　　此外，罗磊也提到，经销商的经营层面压力较大，市场需求趋于疲软，的确会让很多企业盈利能力出现考验。任万付分析道，前几年汽车市场发展中造成一定的透支，经济不景气让不少消费者卖车换车计划出现延后，对汽车销售造成了影响。

　　经销商库存承压

　　从多家上市汽车经销商的数据来看，汽车销售行业的库存压力总体增大。永达汽车财报显示，截止到2018年6月30日，公司账面存货金额约71.42亿元，较上年同期增长了约18.6%。此外，2018年上半年，平均存货周转天数为54.2天，较上年同期延长了6.8天。

　　正通汽车2018年上半年账面存货金额40.21亿元，同比增长23.5%；平均库存周转天数约44.4天，较上年同期增加3.8天。广汇汽车2018年上半年账面存货金额213.63亿元，同比增长18.3%。和谐汽车上半年账面存货金额14.31亿元，同比增长14.3%。

　　庞大集团表示，由于汽车经销商一般需在采购车辆后再进行销售，购销之间存在一定的时滞，因此经销商的存货规模相对较大。此外，庞大集团直言，2018 年受市场总需求放缓等因素影响，汽车经销商的库存压力持续存在。“如果库存的车辆无法及时实现销售，可能造成存货的积压，存在一定的存货积压或减值风险，从而引起资金占用、财务费用增加的风险。”

　　和谐汽车表示，由于各主机厂2018年上半年配车相对有一定增幅，豪华车市场竞争激烈价格状况不理想，库存指数上半年同比有一定压力，但下半年明显向好。此外，和谐汽车认为，汽车经销商市场呈现出“大并小”的趋势。

　　从流通协会数据来看，2018年9月汽车经销商综合库存系数为1.82%，同比上升50%，环比上升10%。此外，汽车经销商库存预警指数为58.9%，环比上升6.7个百分点，同比上升10.2个百分点。结合此前数据，1~9月，单月汽车经销商库存预警指数虽有所变化，但均处于警戒线之上。

　　乘联会方面表示，9月厂家库存下降4.3万辆，经销商库存增长7.7万辆；虽然厂家去库存效果较好，但渠道库存自3月以来增长20万辆，比去年同期下降3.5万辆。

　　对于9月汽车经销商的情况，流通协会提到，主要原因包括经济下行导致购买力下降，“十一”黄金周促销活动和国六排放政策使得部分地区消费者持币观望延缓购车等。而进入三季度末的9月，个别厂家增加提车任务量，也致使经销商库存增加。

　　警惕扩张“后遗症”

　　在车市下行压力下，经销商亏损面正持续扩大。根据人和岛智库通过对全国经销商运营状况调研结果来看，全国只有32.8%的汽车经销商处于盈利状态，另外有26.7%的经销商持平，40.5%的经销商明确表示处于亏损状态，经销商亏损面扩大。

　　对于不少大型的经销商企业而言，前几年国内汽车市场高速发展之时都进行了较为高速的扩张。任万付表示，此前中国汽车市场发展趋势非常好，导致很多企业对于汽车销售形势转变的准备不足。“很多企业为了完成当初的目标计划，不断给经销商加库，导致不少经销商库存大量积压，压力非常大。”

　　自2018年以来，包括沃尔沃、东风标致、Jeep等品牌在内的经销商宣布退网、维权事件不断出现。此前在6月，在华经销商近日公开了一封题为“致中国斯巴鲁经销商全体同仁书”的信件，提到斯巴鲁在华经销商的亏损局面。国内汽车经销商巨头庞大集团近期也面临亏损、变卖资本、关店等困境。

　　据了解，2011年庞大集团在经营网点增加331家达到1257家。截至2017年年底，庞大集团总体营业网点数略有回落，但依然有1035家经营网点，其中相当一部分处于亏损状态。从财报数据来看，2011

　　~2017年庞大集团资产负债率曾达到86.01%，平均超80%。2018年以来，受到亏损、举债、受罚等带来的影响，加之汽车销售市场增速放缓，庞大集团逐步陷入困境，通过卖店等方式进行“自救”。

　　任万付提到，汽车经销商从厂家购车的资金大多来自银行，银行紧缩银根对经销商影响较大，加上今年汽车市场不景气，回款速度放慢可能导致部分经销商企业出现经营问题。

　　也有业内人士向记者表示，部分经销商企业表现不佳，除了与汽车销售业务相关外，或与其前期发展战略的投资有关，若投资过大而收益过小，金融缩紧时容易面临资金压力。

　　资料显示，此前，庞大集团在上市之后希望发展汽车园区战略，在全国拿了不少土地，然而却没有进行开发。而和谐汽车此前也提出了“一体两翼”的发展战略，在FMC拜腾新能源汽车项目投入发力。招商证券国际的报告表示，和谐汽车战略调整带来的负面影响犹存，公司2018年上半年主营业务低于预期。

　　不过，和谐汽车方面表示，目前“一体两翼”布局已经完成并逐见成效，FMC拜腾新能源汽车项目推进顺利，得到了资本市场追捧，估值不断攀升，未来在投资收益、新车销售和售后服务方面均可以为和谐汽车带来现金流和收益。据了解，FMC于2018年二季度完成了B轮5亿美元的融资，投资估值为22亿美元。

（文章来源：中国经营网）