居安思危 你的退休金或许未能提供预期养老收入

　　与世界大多数地方正面对的问题一样，中国人口也在走向老龄化。据国家统计局数据显示，2016年底，中国65岁以上的老年人口超过1.5亿人，老龄率为10.8%。老龄人群快速增长，年轻人生育欲望越来越低，且社会出现了未富先老的趋势。

　　坐吃山空，1.5亿人的焦虑

　　2018年施罗德投资全球投资者研究的数据显示：55岁以上未退休的老年人认为，只有获得退休前80%的收入，退休生活才能比较舒适，但实际上退休后，老年人只能获得曾经薪酬的67%，这意味着退休后绝大多数人只能拿到退休前三分之二的收入。

　　施罗德投资集团：中国的准退休人士的收入预期超过已退休人士的实际收入

　　“真正危险的是，大众低估了退休收入中用作基本生活开支的比例，以及舒适退休生活所需的资金总数，特别是在目前低回报及通胀升温的环境下”，施罗德投资全球退休计划总监Lesley-Ann Morgan指出。事实上，中国内地未退休投资者预期会将接近半数(43%)退休收入用于必需消费项目，包括生活开支(27%)及医疗保健费用(15%)，因此退休储蓄不足对养老生活的影响甚大。她建议，“为避免在退休后面临财务困境，人们需要认识到尽早开始储蓄及尽量多作储蓄的重要性”。

　　无形中被浪费掉的养老储蓄

　　与欧美崇尚超前消费不同，作为储蓄大国，国内大多数居民具有储蓄的良好习惯。2018年施罗德投资全球投资者研究的数据显示，中国投资者退休储蓄率为14.2%，不但高于全球平均水平的12.2%，也高于13.6%的亚洲国家。然而， “勤俭持家”的好习惯，并没有为老年人的退休生活提供强而有力的保障： 因为老百姓的投资理财主要是以银行储蓄为主。

　　施罗德投资集团：

　　中国退休储蓄率高于亚洲及世界平均水平

　　据央行相关数据显示，2017年全年，中国的住户存款规模增长4.6万亿。可惜的是，国内银行较低的利息收益令这些新增存款的增长有所限制。据了解，目前金融机构人民币定期存款一年期、两年期、三年期的基准利率分别为1.50%、2.10%、2.75%，收益率远低于各类公募基金、私募基金等金融产品。虽然所面临的风险较低，但同时亦代表着较低的收益率。显然，较低的收益率不但不能为退休生活提供足够的经济支撑，更重要的是在通货膨胀面前，利率跑不赢CPI，致使投资者的资产不断贬值。

　　晚年养老退休，拿什么保障

　　随着金融的发展，以及基于目前国内的社保水平、居民对退休生活的经济需求，2017年7月，国务院办公厅下发《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》，提倡及鼓励商业化养老。其实早前，养老金便已经尝试商业化，2009年，施罗德投资成为全国社保基金的海外投资管理人之一，帮助社保基金实现增值。

　　目标、动态、多元化组合

　　除了政府基本养老金和企业年金，施罗德投资中国业务总裁郭炜指出，在个人方面作出合理的理财才能够保障老年生活。“有效的储蓄、投资、理财，能让我们退休后能够保持一定水准的生活。”他补充说明让资产增值的关键：“投资时必须要注重配置多元化资产，并且利用动态调整资产配置，而非一成不变。”

　　有时，风险与收益就像是拳击场上的博弈，高收益往往伴随高风险，但其实市场并不总是针尖对麦芒。通过詹姆斯