茅台跌停究竟是如何发生的？

　　茅台跌停、五粮液跌停、洋河跌停……10月29日这一天，无疑是A股白酒板块的滑铁卢。

　　其实，白酒板块的颓势，从6月12日中证白酒指数冲上今年的高点7087点以后就开始显现了。以收盘价计，截止11月1日，中证白酒指数相对于年初已跌去28.9%，相对于今年高点已跌去39.7%。

　　对于很多在熊市中买进白酒股寻求避风港的投资者而言，这一波暴跌，掀去了他们躲避熊市凄风冷雨的屋顶。而风雨过后，需要收拾心情进行复盘，弄清楚白酒的暴跌是如何发生的，才能避免再一次踢到铁板。

　　暴跌！Why？

　　暴跌的导火索似乎是茅台发布的三季报。

　　茅台发布的三季报显示，公司今年第三季度收入197.19亿元，同比增速3.82%；净利润89.69亿元，同比增长2.70%。这个成绩单大幅低于市场预期，使得投资者对于茅台未来的业绩增速产生了恐慌性看空，于是，有人打响了抛售的第一枪，羊群效应如影随形，近8万手的卖单将茅台死死按在跌停板上，恐慌犹如瘟疫蔓延至整个白酒板块。

　　白酒板块的业绩真的如此不堪吗？

　　先来看占行业相当比重的茅台。我们拉长时间看茅台近5年的三季度单季营收