十大机构把脉明年股市：新一轮牛市正在酝酿当中？

　　时至年末，又到了机构把脉2019年A股走势的时候了。

　　东方财富网梳理了目前已公布策略的中信证券、海通证券、兴业证券、招商证券、华创证券、天风证券、申万宏源、华泰证券、中金公司、山西证券等10家券商的报告，将他们的观点分为乐观派和谨慎派，我们发现，大部分券商对明年的A股市场持乐观积极的态度。

　　乐观派：A股将迎复兴牛起点

　　中信证券：2019年将迎来未来3~5年的复兴牛起点

　　中信证券认为，明年经济中问题凸现，对经济运行和资本市场构成较大压力。宏观政策重新审视三大平衡关系；政策调整催生经济“转机”。市场对于中国经济的预期将发生根本性的转变，诸多政策措施将助力经济企稳，预计2019年中国GDP增速仍然在6.5%左右。

　　对于2018年A股市场判断和投资策略，中信证券研究部股票策略组认为，A股在2019年将迎来未来3~5年复兴牛的起点；在盈利、政策和流动性影响下，预计大盘在明年一季度盘整，二季度开始逐渐进入盈利和估值修复共振的上行阶段；配置上聚焦结构转型，拥抱高端制造业和服务业。

　　海通证券：新一轮牛市正在酝酿当中

　　海通宏观姜超日前发布2019年经济与资本市场展望称，未来中国会选择收货币、减税负，这意味着有望走向美国式的股债双牛之路，2017年开始的金融去杠杆在2018年开启了债券牛市，而2018年开始的减税意味着新一轮股票牛市也在酝酿当中，当前中国资本市场面临着历史性的投资机会。

　　兴业证券：企业明年的感受会比今年好

　　兴业证券首席分析师王涵对2019年作出四个判断：

　　1) 明年的海外环境“山雨欲来”。利率上升将成为市场的主要矛盾。看似最安全的地方